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老乡记宣传册揭露餐饮企业问题：近一半收入来自外卖，平台服务率超17%_中国经济网-国民经济门户网站
2026年1月，中国最大的中式快餐品牌“老香鸡”的母公司LXJ国际控股有限公司向香港联交所提交了第三份招股说明书，目标是在香港联交所主板上市。这是拉香记自2025年以来第三次申请。这位来自安徽的中式快餐之王。 2024年销售额将达到62.88亿元，门店数量将突破1658家，牢牢占据行业第一位置。创始人舒从轩的儿子舒小龙、女儿舒文和儿媳董雪合计拥有公司92%的股份。光环之下，快速扩张的加盟店毛利率从2022年的28.9%下降到2024年的20.1%。此外，该公司承认未为部分员工足额缴纳社会保险和住房公积金，累计差额超亿元。 “肥西老鸡”更名为“老香鸡”，老香鸡完成集中所有权的故事始于2003年。老农民舒从轩在家乡安徽合肥开设了自己的第一家快餐店“肥西老鸡”。最初的商业实体安徽老乡鸡食品有限公司（以下简称“安徽老乡鸡”）的资本结构并非由皇家管理家族独资拥有。 2004年至2007年间，多次增资，股权结构更加多元化。加上舒从轩夫妇，股东中还包括舒从轩的妹妹舒从智以及多名员工。 2012年是老乡的发展和资本结构的重要里程碑我。今年，舒从轩将品牌从“肥西老鸡”更名为“老香鸡”，开始了省外扩张之路。与此同时，儿子舒小龙正式加入公司，家族第二代开始参与经营，家族事业的传承开始了。同年底，股权结构发生重大变化。招股书显示，截至2012年11月，创始家族（舒从轩、舒从轩配偶张琼、舒小龙、董雪、舒文）的全部股份均被舒小龙收购，其中包括其姑姑舒从智的股份。本次变更后，舒小龙及其母亲张琼将分别拥有安徽老乡鸡96.08%和3.92%的股份。早期员工股东及其家属不再持有股份。此后，公司于2018年和2021年吸引外部机构投资者进行扩张和上市，但由于A股上市失败，相关投资最终被皇室控股家族回购。 2018年，老乡记提供了第一笔国内贷款。当时，公司估值约为39.98亿元。宇和（天津）股票投资基金有限责任公司以1.99亿元的对价认购安徽老乡记注册资本182,195万元，持有4.978%的股份。 2020年，正值高速扩张期，老乡记开始实施股权激励计划。截至最近的实质性日期，已授予的股份总数为 10,717,200 股。符合奖励条件的包括姐姐舒从轩的父亲舒从智、妹妹舒从贵、张琼的妹妹李绍菊、弟弟张华荣等家庭成员。成员。招股说明书显示，最晚可能的日期，创始人舒从轩的儿子舒小龙、女儿舒雯和儿媳妇D薛先生间接持有老乡记股份70.78%、15.02%及6.22%。会员店年均收入增长率为102.9%，整体毛利润呈下降趋势。 2022年、2023年、2024年和2025年前8个月，老乡鸡营收分别达到45.28亿元、56.51亿元、62.88亿元和45.78亿元，较上年分别增长58.38%、24.8%、11.3%和10.9%。为克服地域限制，实现快速扩张，老湘记在2020年推出了加盟模式。效果立竿见影：加盟餐厅数量从2022年的118家增加到2025年前8个月的733家，占餐厅总数的44.2%。加盟店收入从2022年的1.74亿元快速增长至2024年的7.17亿元，年均增长率达102.9%。尽管销售额增加，但专营店的盈利能力却在恶化。符合招股书显示，2022年、2023年、2024年、2025年前8个月，老享记实现毛利润分别为9.19亿元、13.19亿元、14.33亿元、11.27亿元。同期毛利率分别为20.3%、23.3%、22.8%和24.6%。同期加盟店毛利分别为5036.3万元、6571.4万元、1.44亿元、2.228亿元。毛利率从2022年的28.9%下降至2024年的20.1%。虽然2025年前8个月略有恢复至24.2%，但整体呈现下降趋势。公司解释，毛利率下降的主要原因是加强加盟管理体系，同时支持加盟业务快速扩张。公司将增加全职管理人员数量，从2024年起将重点放在原材料的分销上，此前是汽车在专营店进行销售，这将意味着相关成本的大幅增加。另一方面，为了增加厨房的竞争力，原材料的价格也随之上涨。不过，老乡鸡透露，未来计划继续扩大加盟店网络，进一步扩大市场覆盖范围。宣传册援引卓氏咨询的话说，特许经营模式在餐饮行业被广泛采用。其主要优势包括加速扩张和提高区域渗透率，促进市场份额增长。有效利用企业家精神、当地专业知识和特许经营商业务网络。降低品牌所有者的商业风险。净收入100元需支付17元平台费。这本宣传册是餐饮业的外卖服务。值得注意的是，它揭示了服务费的痛苦。老乡鸡直营店数据显示，从2024年开始，每100元的鸡肉若外卖收入增加，顾客需向第三方平台支付17元以上费用。外卖业务已成为主要收入支柱，贡献比例逐年上升。 2022年、2023年、2024年、2025年，所有老乡鸡门店外卖服务销售额合计分别为19.94亿元、25.74亿元、30.47亿元、26.6亿元。 2022年至2024年年均增长率为23.62%。此外，直营店外卖收入占比超过44%，加盟店占比近50%。 2022年、2023年、2024年和2025年上半年，直营店外卖销售额分别为18.14亿元、22.85亿元、23.42亿元和16.37亿元，占直营店的40.1%、41.1%、41.4%和44.4%。文塔斯，分别。同期加盟店外卖总销售额分别为1.8亿元、2.89亿元、7.05亿元、10.26亿元，分别占专营店总销售额的46.6%、46.8%、45.7%、49.7%。但依赖平台的成本较高：平台服务平均费用率从15.8%上升至17.5%。随着外卖收入的增加，平台服务的成本也不断增加，平台服务的佣金率总体上在提高。招股书显示，老香记2022年、2023年、2024年和2025年1-8个月向第三方平台支付的直营门店服务费分别为2.86亿元、3.87亿元和41亿元。 9亿元和2.87亿元，分别占同期营收的6.3%、6.8%、6.7%和6.3%。平台服务平均费用率分别为15.8%、16.9%、17.9%和17.5%。对于拉香吉一家来说，高额的服务费并不是问题。这宣传册引用了 CIC Consulting 的数据。拉香记平台服务平均费用率与国内中式快餐行业平均水平一致。未向职工缴纳的社保和公积金差额超亿元。招股说明书明确承认，“公司未完全遵守有关为部分员工缴纳社保和住房公积金的法律法规”。 2022年至2025年前8个月，社保和准备金缴费差距将超过1亿元，且差距还将继续扩大。尽管该问题自股票上市以来一直受到监管机构的关注，但行动 A 尚未完全解决，仍然是公司的一个关键合规风险。数据显示，2022年、2023年、2024年、2025年前8个月，社保和住房缴费缺口原祥吉的公积金分别约为1070万元、2140万元、3630万元和3190万元，合计10030万元。他解释说，员工流动性很大，公司无法及时向加入公司后不久离职的员工支付相应费用。一些员工不愿意自己承担费用。一些农民工选择参加当地农村社会保障体系。该公司律师介绍，如果未足额缴纳社保费，有关部门可以责令其按时缴纳，并自逾期之日起每天加收0.05%的滞纳金，并处以欠缴金额一倍以上三倍以下的罚款。住房公积金管理中心可以向人民法院申请执行。据测算，各阶段可对企业处以的最高罚款总额报告期内，仅社保缴费不足的金额就可能超过2.44亿元。收到纠正通知后，法律顾问指出：如果您按时付款，您受到处罚的可能性较小。预计2022年、2023年、2024年和2025年前8个月，社会保险缴费不足可处以的最高罚款分别约为1610万元、4270万元、8190万元和7470万元。同期，最高执行金额影响少缴住房公积金的成本分别约为540万元、720万元、900万元和710万元。该报报道称，2022年，当老乡鸡渴望在A股上市时，社交媒体指出，保险和准备金之间的支付差距惊人。当时，现任主教练舒从轩公开道歉，称自己“对于未能为所有老乡记员工购买社保感到非常羞愧和遗憾。”
（编辑：加成健）
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