admin任绥华记者 险资加仓权益类资产又出现新事例。近日，乐文人寿保险股份有限公司（以下简称“乐文人寿”）出资8.99亿元悬挂中山市工务海报，再次凸显保险资金向股市的集中。从行业整体来看，2025年保险股的配置余额和资产配置比例均较上年大幅提升；中国银行保险资产管理业协会的调查结果也显示，多数保险机构对2026年A股市场较为乐观，计划小幅增加对A股的配置。受访业内人士预测，从趋势来看，权益类资产占比将继续上升。 一般保险资产配置策略。但值得注意的是，随着新会计准则的实施ds，市场波动对保险公司净利润的影响明显加大。保险公司必须结合业务和资本状况，认真实施投资决策和财务安排，平衡收入弹性和业务稳定性。稳定、长期的目标是首选。中山公管发布的信息显示，金狮人寿近期通过股权转让方式收购中山公管7375.56万股股份，成为持股5%以上的股东。狮人寿本次交易共花费8.99亿元，转让价格为12.19元/股。中山公用在公告中表示，为优化上市公司治理结构，发挥保险股东的长期价值投资效益，金安人寿拟在股权转让完成后为公司聘任非独立董事。据公开资料显示中山公用是一家成立于1998年、在广东省中山市主板上市的国有企业。以环保和水务为核心业务，涵盖固废、新能源、土木建筑及配套板块。从金狮在资本市场的股价来看，去年该公司举起了同样在公用事业板块上市的江南水利的旗帜。事实上，近年来，公共服务领域的上市公司已成为保险资金重点关注的目标之一。对外经济贸易大学风险管理与创新研究中心副主任龙戈对《证券日报》记者表示，这是因为保险资金主要是对公用事业等现金流稳定、分红较高的资产的强烈偏好，以提供可靠的收入来覆盖保险资金。保险单的成本很高。新规定将放大利润波动。保险资金继续加大对权益类资产的投资，青睐高股息的公用事业。这不仅是一种务实的资产配置选择，而且与新会计准则的财务影响密切相关。根据新会计准则，许多资本资产被归类为FVTPL（以公允价值计量的活跃金融资产，包括普通损益变动）。股价波动与普通收入直接相关。如何平衡收益和波动性是保险公司财务和投资决策的核心问题。从全行业配置来看，2025年保险公司资本资产配置余额和比例将同比大幅增加，多数保险公司也计划在2026年小幅增加A股配置。然而，季度业绩2025年上市保险公司的业绩反映，新会计准则显着放大了保险公司净利润的波动。年报数据显示，COA股前五名保险公司2025年净利润同比大幅增长，但与去年四季度业绩存在明显差异。只有中国太平洋保险公司季度利润同比增长，平安保险和新华保险季度利润同比下降，中国人寿和中国人寿几乎从未出现过单季度亏损。对此，中国人寿董事长李明光在财报电话会议上表示，目前保险公司的大部分资产和负债均按“市场价值”计量。市场价值的变化反映在损益表或资产负债表中。净利润和净资产波动是正常现象对市场价格波动的反应。燕书资管创始人卢晓月对《证券日报》记者表示，虽然部分上市保险公司四季度出现亏损，但全年净利润大幅增长。这是保险业在新会计准则和低利率面前大幅重塑投资策略和财务决策的必然结果。去年四季度，A股和港股市场出现较大回调，直接导致持有大量FVTPL股票的保险公司公允价值变动由盈转亏。隆格特补充说，去年第四季度的资本市场冲击扩大了一些保险公司账面上的短期亏损，但并未影响其长期盈利能力或实际价值。每个保险公司都有不同的财务策略并产生不同程度的影响。在低利率环境和结构性市场环境下，今年保险公司的投资策略备受关注。总体而言，高红利、新生产力、基础设施、医疗保健和养老是保险资本设计的重点。纵观二季度保险资金配置趋势，Longuet认为，保险资金有望继续加大股票投资力度，以提高长期回报。作业将遵循“哑铃策略”。换句话说，要实现稳定的利率，一个极端将是银行和公用事业等高收益资产。另一端将部署在技术和高端制造等增长领域，从而实现更大的灵活性。卢晓月表示，二季度保险股投资总量将继续保持增长趋势，个股选择策略和时机策略将进入精准细分阶段。目前，保险资金配置股票和证券投资基金的比例已经处于较高水平。在此背景下，保险资金不再单纯单纯增仓，而是着眼于优化仓位构成和会计分类结构，增持对盈利波动影响较小的FVOCI类股票（将金融资产变动计入其他综合收益，以公允价值计量），提高投资组合的抗波动能力。
（编辑：蔡青）
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