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记者 杜萌萌 12月1日，国家发展改革委办公厅公布了《基础设施领域房地产投资信托基金（REIT）项目行业范围清单（2025年版）》（以下简称《清单》），进一步扩大基础设施REITs发行范围。其中，在城市更新设施领域，适用范围包括旧街区、厂址的更新改造项目，以及针对上述多类资产的综合性城市更新设施项目。 “这项政策最具战略意义的一点，就是将城市更新纳入扩张范围，这“不仅仅是扩张。”ICCRA住房租赁产业研究院院长赵然表示，接受《证券日报》记者采访时表示，该名单将同时纳入城市更新设施和租赁住房行业，形成明显的“组合拳”，将把房地产行业转变为新的发展模式，走出一条以经营为核心、存量盘活为路径的新路。在赵然看来，推动“城市更新”与“租赁住房市场化”有机结合的政策将为存量资产改造注入新的活力。一方面，这种组合恰恰响应了“人口净流入大城市”的城市高质量发展的住房需求。而且，“城市更新+租赁房”的模式也非常符合REITs的融资特点。城市更新项目初期投资大、开发周期长，而市场型住房租赁运营则需要稳定的长期融资。雷伊这正是形成了“开发-培育-退出-再投资”的完全闭环，极大地激发了社会资本参与城市更新和租赁住房建设的积极性。国家发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超近日介绍，自2020年推出基础设施REITs以来，国家发改委持续会同证监会推动基础设施REITs市场拓展。目前发行范围覆盖12大行业52类资产，其中10个行业板块18类资产首次实现发行上市。随着《清单》的出炉，记者对比发现，基础设施REITs发行范围中新增了两个产业领域：城市更新设施和商业地产。办公设施。此外，新的资产类型包括酒店和体育场馆。仔细观察，新增的酒店资产类型分布在园区基础设施、文旅基础设施、消费基础设施三大主要行业领域。体育设施新型资产也分布在消费基础设施行业。例如，清单明确，在消费基础设施行业领域，百货商店、购物中心、购物街、农贸市场等城乡商业网络项目纳入范围。家居、建材、纺织品等各类消费品市场项目。保障民生的区域贸易项目。集商业、旅游、文化、体育、健康等多种业态为一体的体育设施项目和商业综合体项目。不能物理的酒店和商业写字楼与上述消费基础设施本质上分离且由同一发起人（原股东）拥有的也可能包含在项目的基础资产中。一般情况下，总可建筑面积不应超过底层资产总可建筑面积的30%，特殊情况下最高不应超过50%。四星级及以上酒店项目。值得注意的是，《清单》特别提到，租赁住房、消费基础设施、商业办公设施、养老设施、城市更新设施等领域的项目，发起人（原始投资者）必须是从事相关业务的独立法人，不得参与商品房开发项目。 “应该说，这是一次重要的分离，确保参与企业的核心能力必须聚焦于‘长期经营’而不是‘短期销售’，”“把资本和人才从传统开发思维的源头向服务思维和运营思维转变，真正推动房地产行业向可持续内生增长转型。”赵澜表示。李超表示，国家发改委将继续加强与证监会的合作，进一步优化申报推荐流程，动态提高相关项目申报要求。他表示，在提高工作质量和效率、严防风险、严控质量的基础上，支持更多房地产企业的发行上市。进一步加大基础设施REITs支持实体经济发展力度。
（编辑：蔡青）
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