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11月4日，中国人民银行公布2025年10月各类央行工具流动性配置情况。其中，公开市场国债交易净投资200亿元。这意味着今年1月以来暂停的国债买卖业务已恢复。专家表示，央行恢复国债买卖操作，不仅有利于支持实体经济、加强货币财政政策协调，也有利于释放流动性、稳定市场预期。稳定增长的新迹象是央行去年8月开始买卖政府债券。截至去年12月，累计购买政府投资1万亿元债券。今年早些时候，鉴于债券市场供需失衡和市场风险加剧的压力，央行宣布暂停国债买卖。 10月27日，央行行长班功胜在2025年金融区论坛年会上宣布，整个债券市场运行平稳，公开市场恢复国债买卖。 11月4日，央行公布10月份各类央行工具流动性公告，公开市场发售国债净投资额200亿元。 “与年初暂停国债交易相比，目前10年期国债收益率已升至1.8%左右，满足恢复国债交易的条件。”本次恢复国债交易将加大对长期流动性的支持。东邦金城首席宏观分析师王庆表示，另一方面，国债净买入模式体现了央行保护流动性、稳定债市预期的操作目标。同时，200亿元的净买入规模相对较低，也体现了对国债的审慎管理。中国人民银行避免过度影响债券市场预期 同日，中国人民银行宣布，为保持银行体系流动性充裕，将于11月5日采用定量、利率竞价、多重竞价竞价方式开展为期三个月（91天）的7000亿元正回购操作。定风数据，7000亿。原定的三个月期逆回购协议于11月7日到期。中国人民银行将于11月5日开始同期7000亿元的正回购操作，这意味着11月还将继续进行等额的正回购操作。招商联盟首席研究员董希淼表示，之所以进行同数量的三个月期票据逆回购，原因是近期信贷供给放缓，银行体系流动性相对充裕，没有必要增加流动性供给。央行已恢复在公开市场买卖国债，这是央行向市场注入流动性的又一方式。 “本月，为期6个月的3000亿元逆购操作即将到期。预计11月中国人民银行还将开展为期6个月的逆购操作”更容易增加和更新金额。这意味着11月到期的两只证券的逆购总数将继续增加并持续下去，“连续六个月为市场注入中期流动性。”王庆表示。
（编辑：关关）
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