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11月17日，多家股权集团发布公告称美股QDII产品存在溢价风险。在美国股市单边走强的背景下，散户和游资纷纷买入美股题材的QDII，导致此类QDII的二级市场价格与基金净值之间存在较大溢价。 17日，易方达基金、广发基金、景顺长城基金、大成基金、华夏基金等公司同步发布公告，要求投资者关注二级市场交易中的溢价风险。如果您以高溢价购买，您可能会面临巨大损失。社会基金管理人还可以要求日内暂停或延长停牌时间，以警示市场风险。值得提到不仅散户投资者正在拥抱美国股票资产，基金经理也在做同样的事情。近期，不少公开交易的QDII基金减持了香港股市的仓位，同时加仓了美国大股市的强势仓位。一些QDII基金将其港股全部清算，并将其出售的港股头寸全部加到美国股市，在短时间内取得了巨大收益和基金业绩排名。美国QDII股票吸引力大幅提升，各大基金纷纷发声。在资金投机和个人投资者追逐美股QDII的同时，各大公募基金也在同时议论纷纷。 11月17日，易方达基金、广发基金、景顺长城基金、大成基金、华夏基金、环球基金、国泰基金等相继发布公告称，旗下基金公司的QDII产品存在溢价风险，均存在溢价风险。e QDII 产品是以 QDII 为主题的美股。易方达基金17日发布公告称，易方达基金旗下的易方达纳斯达克100ETF（QDII）二级市场交易价格近期超过了该基金的标准净股价。根据最新披露的净值数据：2025年11月14日，本基金二级市场收盘价为1.767元，较当日基金份额基本净值溢价7.47%。易方达基金提醒注意二级市场交易溢价风险的iInvestors。如果投资者以高溢价买入，可能会面临更大的损失。值得注意的是，易方达基金表示，可根据实际情况，通过要求深交所暂停盘中交易或延长停牌时间等方式提示市场风险。目前该基金运作正常，没有其他重要信息披露。此外，其他QDII基金如景顺长城标普消费精选QDII、国泰标普500指数QDII、广发纳斯达克100、招商纳斯达克100、大成纳斯达克100等QDII基金也做出了类似公告。标普消费精选QDII基金在公告中强调，截至2025年11月17日，若QDII基金二级市场交易溢价未大幅下降，基金公司有权要求深交所采取盘中停牌、延长停牌时间等措施，对市场进行风险提示。吸引流动性的新故事：美国QDI股票逐渐成为科技股的通道。随着人工智能、芯片、创新药物、量子计算、AI医学等新轨迹的故事在全球传开，美股主题的QDII在公众QDII中独树一帜，持续吸引大量资本介入。中证券商记者发现，虽然多只美股QDII基金增速今年相对温和，他们的吸资能力已经远远超过港股QDII。例如，截至11月17日，基金易方达纳斯达克100 QDII全年业绩约为17%，但QDII资产规模却从今年1月初的14亿元迅速扩张至今年9月底的37亿元。相比之下，不少港股QDII基金今年取得了50%、60%甚至90%以上的不错回报，但吸引散户定期买入的能力不足。今年的业绩排名，不少在香港表现出色的港股QDII基金却反响不佳。或许这也是因为美股QDII年增长率相对温和。随着对美股QDII股票未来业绩好转的预期，二级市场不少投机者和个人投资者开始炒作该类股票的交易价格。QDI.I的交易价格与净值之间形成了相当大的溢价。业内人士也认为，近期香港股市正在经历调整。尤其是香港互联网公司、科技公司和人工智能卡车股的下跌风险较高。香港许多股权科技基金的业绩在短期内大幅下滑。同期，多家美股科技公司近期公布了第三季度业绩，显着提振了市场情绪。近期，美国股权科技主题基金动作较多。这种优势和劣势的分化使得美国 QDII 股票更加独特。此外，鉴于FAA对科技行业的热情，全球科技巨头集中在美国股市也使得美国QDII基金对投资者更具吸引力。 QDII美股基金实际上提供了一个便利投资者参与通道，一键覆盖全球顶级科技巨头股票。以易方达纳斯达克100 QDII为例。其主要持股包括Netflix、特斯拉、苹果、英伟达、亚马逊、博通和谷歌等全球科技领导者。通过减持港股仓位，QDII公开发行将纳入美股，寻求更大的灵活性。事实上，无论是个人投资者还是基金经理都在美股上增加财富。当个人投资者采用美股QDII基金时，管理QDII产品的基金管理人也会增持美股。中证券商记者注意到，今年三季度，基金经理毛丁丁几乎平仓了最初的港股强势仓位，转而将美股列为最大投资仓位。创金合信世界医疗生物基金QDII港股披露的信息据报道，占近 60% 份额的 QDII 产品实际上已经消失。今年9月底，QDII中港股持仓比例为0。这一因素背后的核心逻辑是，美股持仓迅速增加，以71%成为持仓第一。值得一提的是，前面提到的港股平仓和美股的全部押注，让壮金和信全球医药生物科技基金今年实现了业绩的快速增长。今年上半年，这只QDII基金表现还比较落后，但目前其业绩在QDII基金中排名已经处于市场前列。截至2025年11月17日，这只QDII基金交易美股仓位全年回报率超过85%。长城基金国际业务部副总经理曲少杰也曾大量投资美国股市。据长城环球能源汽车QDII发布的定期报告显示，截至今年9月底，QDII基金持有美国股市近72%的仓位，而同期香港股市仓位仅占5%左右。曲少杰解释了接受美国股市背后的逻辑。他确定美国目前正处于技术创新的强劲周期。今年人工智能技术将继续取得重大进展，特别是在大型模型、智能机器人、智能驾驶等领域。这些技术的影响范围不断扩大，并体现在互联网服务、教育、医疗健康等许多行业中。人工智能的快速发展不断增加对AI算力的需求，带动对GPU、ASIC等高性能计算芯片的需求。因此，我们对发展前景保持乐观美国主要科技公司的影响。大型互联网企业将持续发展人工智能模型能力，建立自己的人工智能生态系统。提供AI算力的emSemiconductor产业大坝最终将继续受益于算力需求的爆炸式增长。 E基金经理林伟斌也表示，市场的关注依然存在。我们认为这是由于美国通胀、就业统计和美联储货币政策的走向。科技成长型公司也可能经历比市场平均水平更大的波动性。从中长期来看，美国股市是全球资本市场的重要组成部分之一，已成为美国家庭资产管理和境外投资者全球资产配置的重要模块。纳斯达克100指数是美国成长型科技公司的代表性指数。大多数新我们的组成公司是该领域的世界领先者继承人各自的产业。从中长期来看，纳斯达克100指数继续大幅跑赢美国名义GDP增长以及其他广泛的美国股市指数。随着指数投资在全球持续蓬勃发展，纳斯达克100指数产品将继续成为分享美国证券科技和互联网行业投资机会的重要工具。
（编辑：康博）
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